四、寒冬才刚刚开始
5月24日穆迪将中国的发行人评级从Aa3下调至A1，主要原因在于“预计未来几年中国的财政实力会受到一定程度的损害，经济体系整体债务将随着潜在增长的放缓而继续上升。虽然目前的改革进展可能会逐步促使经济和金融体系转型成功，但却不大可能阻止整体债务进一步大幅上升，以及由此导致的政府或有负债增加。”
面对这一事件，中方发言人声称“中国在解决产能过剩和推行结构性改革方面已有所成效，中国的债务风险是可控的，考虑到最近不断提高的利润率，企业完全有能力偿还它们的债券。穆迪过分高估了中国经济所面临的困难，这次降级并不合理”。最戏剧的是，面对这一利空消息，5月25日上证综指上涨1.43%，中小板指上涨0.40%，创业板指上涨0.08%，从行业来看，市值占比较大的非银金融和银行涨幅较大，维稳意图很明显，实力打脸穆迪的降级。
华尔街日报对该事件的评价倒是较为客观，一方面陈述当前的问题，比如GDP增速下滑和债务占GDP比重的不断走高，表达对重演日本经济衰退悲剧的担忧。但更为重要的是，中国绝大部分债务在国内，且拥有高储蓄率、封闭的资本账户和政府-银行-企业间的紧密关系，所以国外的举动（如穆迪对中国降级事件）对中国影响有限。
综合前几部分对于房地产、固定资产投资和金融监管的讨论，不难发现经济寒冬正在到来，无论是金融还是实业都会受到影响。但值得庆幸的是，从目前情况来看，中国不会发生类似于上世纪日本所经历的经济衰退，因为中国不是一个完全开放的市场，在遵循次优路径的调整思路下，中国有可能走出困境，但关键不在于金融市场，而在于如何抑制房地产泡沫，如何推进国企改革，如何寻找到中国经济新增长点，如何将权力租金从既得利益者手中转移、进行利益再分配，以便提升年轻一代的创造力和主观能动性，而非抱残守缺妄图死守既得财富靠资产增值坐享其成。
从穆迪事件就能看出，中国的事情外界干预程度有限，中国的问题也只能靠自己才能解决，自助者天助之。对于个人来讲，情况也是如此。Time has changed，在这场逐步逼近的寒冬里，衣服穿得厚并没有太大作用，只有动起来才能活下去。让我们怀着敬畏之心，去对待那些在寒冬里赤身裸体的舞者，他们是暴风雨中真正的海燕，是敢于直面惨淡人生的猛士。寒冬过后，那些活下来的人，会活蹦乱跳生机勃勃，去迎接只属于他们的春天。 | 
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发表于 2017-7-15 22:57:45
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